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終身年金計劃有什麼問題?

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文:郭永健

政府外匯基金全資持有的按揭證券公司4月10日公布將推出「終身年金計劃」。以65歲一次過繳付100萬元保費、內部回報率為4%為例,計劃中男性投保人最多即時每月收取年金約5800元,直至身故。
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計劃公布之後,社會初步反應正面,認為回報率吸引,亦可以抵禦長壽風險。作為政府負責營運的年金計劃,理應不以牟利為目的,可是仔細研究政府列舉的數字,計劃似乎過於保守,回報並非預期中這麼高。

首先,計劃中的假設平均壽命太高。筆者以計劃中所列舉的其中一組數字計算:內部回報率為3%,男性估算每月固定年金約500元(每10萬元保費),女性則為約450元。經過計算後,以3%的回報率為例,男性要存活23年,即如果在65歲參加計劃的話,要到88歲累積的年金收入才達至該回報率;而女性更要存活27年,即相當於92歲。

如果以統計處推算的2019年香港人口生命表,65歲男性的平均預期壽命為85.37歲,女性則為89.75歲。如果在上述年紀身故的話,實際回報率分別只有2.51%及2.7%。

此外,計劃中保證發放的金額太低,只有等同已繳保費105%。即是如投保人在獲發105%已繳保費之前身故,其受益人會繼續每月收取餘下期數或一筆過現金。假設一名男性在投保12年後身故,以所得的身故保障餘額及以往收取的年金總額計算,年均回報率只有1.33%,隨時跑輸通脹。事實上,從第3年至第22年,一名男性假如身故的話,所得的年均回報均低於2%。

還有,退保價值過低,令到市民如有急切需要提取現金的話,將會損失頗大。計劃中的退保價值為餘下未發放保證期數每月固定年金折算為現時價值。以內部回報率3%來計算折算因子,如果一名男性在一年後退保,退保價值只有約78萬元,損失近16%,第2年退保則損失14%。

除了以上回報的問題外,計劃的投保年齡設定在65歲或以上,令到60歲退休甚至55歲退休(如紀律部隊)的人士未能參與。此外,雖然女性平均壽命比男性為高,但現時男性所得年金會較女性為多的做法造成男女不平等。
不能代替全民退休保障

筆者建議政府把投保年齡提前至60歲,並且增加每月的金額,令到假設的平均壽命與人口生命表相符。同時,政府亦應把保證發放的金額增加,增加計劃的實際回報率及讓退保造成投保人的損失減少。

最後,即使年金計劃能夠對應長壽風險,但亦不能代替全民退休保障計劃,保障家庭勞動者及讓基層得以受惠。

作者是工黨副主席

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全民退保 真係計唔掂數?

發表於

港大社會工作及社會行政學系榮休教授周永新,在政府推出退休保障的諮詢文件後,批評諮詢文件中很多數字「不盡不實不公道」,營造「不論貧富」方案會導致財赤及加稅,嚇怕市民。

誠如周永新教授所言,無論是宣傳單張抑或諮詢文件,均以大幅加稅恫嚇市民,例如全民退保需要增加利得稅平均4.2個百分點,或增加薪俸稅標準稅率8.3個百分點,甚至乎開徵銷售稅的話,便要將稅率定於4.5%等等。

政府扭曲周永新方案

可是,魔鬼在細節,政府只是借用了周永新教授「老年金」方案的支出部分,但融資部分卻完全扭曲。全民退保的精髓在於三方供款以確保財政的持續可行性,但政府卻以單一稅項來作為融資,把全民退保當作一般派錢的措施。根據報告內容,「老年金」方案在2064年的結餘為負5410億元。5410億的負結餘,是否就真的不能克服?
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媒體報導

左右紅藍綠:郭永健:長者虛報年齡工作的社會哀歌

發表於

2015年5月7日 左右紅藍綠
http://programme.rthk.hk/rthk/tv/programme.php?name=tv/pentaprismII&d=2015-05-07&p=4101&e=303628&m=episode

73 歲保安員施教仁,施伯,因為不靠綜援而使用偽造身分證,「報細」10 歲來符合65 歲年齡限制繼續當保安,早前被判囚4 個月。剛剛的星期二,施伯獲超過300 名市民撰寫求情信及義助律師團協助,申請減刑,但即時被法庭拒絕。施伯已表示不會再提出上訴及感謝市民的支持。 (繼續閱讀…)